ว่ากันว่ารูปภาพภาพเดียวสามารถแทนคำพูดได้เป็นล้านคำ วันนี้เลยขอเขียนเรื่องราวสนุกๆราวกับการได้นั่ง Time Machine ย้อนกลับไปดูประวัติของโลกการลงทุนและการเก็งกำไรตั้งแต่ยุคโบราณจึงถึงปัจจุบันแบบย่อส่วน จากการใช้ Google Ngram Viewer กันครับ
Google Ngram คืออะไร?
คุณเคยสงสัยหรืออยากรู้กันบ้างไหมครับว่าสิ่งต่างๆรอบตัวของเราทุกวันนี้เริ่มได้รับความนิยมและแพร่หลายกันตั้งแต่เมื่อไหร่ นอกจากนี้แล้วแนวโน้มความนิยมของพวกมันนั้นจะเคยเป็นมาอย่างไรบ้างในช่วงเวลาที่ผ่านมา? ถ้าหากว่าคุณเคยรู้สึกอย่างนั้นล่ะก็ นี่คือสิ่งที่ Application ตัวหนึ่งจากพี่กู๊กของเราจะสามารถช่วยเราได้ ซึ่งนั่นก็คือเจ้า Google Ngram Viewer นั่นเองครับ
Google Ngram Viewer คือ Application ที่ถูกพัฒนาขึ้นมาเพื่อช่วยให้เราสามารถทำการ Search ค้นหาคำหรือกลุ่มคำต่างๆที่เราต้องการจะทราบถึงแนวโน้มความนิยมและความแพร่หลายของคำนั้นๆในอดีตที่ผ่านมา โดยฐานข้อมูลที่ตัว Google Ngram Viewer ได้จัดเก็บเอาไว้นั้นเกิดมาจากการทำ Text Mining หรือพูดภาษาบ้านๆก็คือการ Scan ออกมาจากหนังสือกว่า 5.2 ล้านเล่มซึ่งถูกเขียนขึ้นตั้งแต่ช่วงปี ค.ศ. 1500 – 2008 โดยรวมเป็นคำต่างๆจากหลายๆภาษาถึง 5 ล้านล้านคำเลยทีเดียว (500 billion words)
ข้อดีและความสนุกของ App ตัวนี้ก็คือมันสามารถที่จะทำให้เราเพลิดเพลินกับการนั่งค้นหาคำหรือกลุ่มคำที่เราต้องการที่จะทราบถึงความนิยมของพวกมันได้เป็นชั่วโมงๆหรือเป็นวันๆเลยทีเดียว และในวันนี้ผมก็มีตัวอย่างของคำที่เรามักใช้กันในการลงทุนมาเป็นเกร็ดความรู้ให้ดูเรียกน้ำย่อยกันเล่นๆครับ
Note :
– ในภาพด้านล่างต่อไปนี้จะไม่เหมือนกับภาพในตัว Application นะครับ เนื่องจากผมดึงข้อมูลดิบออกมาเพื่อที่จะสามารถสร้าง Chart ที่มีขนาดพอดีกับ Blog ได้
– Google Ngram จะแสดงผลลัพท์ Frequency ต่อเมื่อมีในแต่ละปีมีคำๆนั้นในหนังสือมากกว่า 40 เล่ม
– Google Ngram มีลักษณะการ search แบบ Case-Sensitive ดังนั้นผลลัพท์อาจไม่ตรงกันได้หากว่าคุณใช้ตัวพิมพ์ใหญ่เล็กไม่เหมือนกัน ผมจึงเลือกเฉพาะตัวพิมพ์เล็กเท่านั้นยกเว้นชื่อของบุคคลครับ
stock trading และ stock investing
ภาพแรกนี้สะท้อนให้เราเห็นได้เป็นอย่างดีว่าการเก็งกำไรในตลาดหุ้นหรือ stock trading นั้นมีมาอย่างยาวนานตั้งแต่ช่วงปี ค.ศ. 1800 – ปัจจุบัน และมีแนวโน้มว่าได้รับความนิยมขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งก็น่าจะเป็นเพราะนักเล่นหุ้นส่วนใหญ่มักคาดหวังผลตอบแทนหรือมีมุมมองในระยะสั้นๆมากกว่าระยะยาวนั่นเอง โดยในส่วนของการลงทุนในตลาดหุ้นหรือ stock investing นั้นพึ่งจะถูกบันทึกเอาไว้ในหนังสือหลายๆเล่มหลังช่วงปี ค.ศ. 1925 – 2008 ดังนั้นใครที่เคยคิดว่าการเก็งกำไรเป็นเรื่องใหม่ซึ่งเกิดขึ้นภายหลังจากแนวคิดการลงทุนล่ะก็คงจะต้องทำความเข้าใจกันใหม่แล้วน่ะครับ ^_^ (ความจริงมีมาตั้งแต่ยุคของเซอร์ไอแซคนิวตันช่วงราวปี ค.ศ. 1600)
technical analysis และ fundamental analysis
คราวนี้เราลองมาดูในส่วนของหลักการวิเคราะห์หุ้นกันบ้าง จะเห็นได้ว่าทั้ง technical analysis และ fundamental analysis ได้ปรากฎอยู่ในหนังสือต่างๆมาแล้วตั้งแต่ช่วงหลังปี ค.ศ. 1825 – ปัจจุบัน เราจึงพอที่จะอนุมานได้ว่าทั้งสองวิชาเป็นวิชาที่มีรากฐานมาอย่างยาวนานกันทั้งสิ้น และก็ไม่มีทีท่าว่าพวกมันจะได้รับความนิยมน้อยลงเลยเช่นกันด้วย (มันจึงขัดกับความเชื่อของใครหลายๆคนที่คิดว่า technical analysis กำลังได้รับความนิยมน้อยลงเรื่อยๆด้วยนะนี่!)
trend following และ value investing
ในภาพหลังจากนี้ผมจะขอตัดเอาเฉพาะส่วนช่วงเหตุการณ์หลังปี ค.ศ. 1900 มาเพื่อให้เห็นภาพชัดเจนขึ้นนะครับ โดยสำหรับในส่วนของกลยุทธ์ซึ่งเป็นแก่นของการวิเคราะห์หุ้นทั้งสองรูปแบบซึ่งก็คือกลยุทธ์ trend following และ value investing นั้น สิ่งที่น่าสนใจก็คือกลยุทธ์การเก็งกำไรแบบ trend following นั้นได้ถูกบันทึกเอาไว้ในหนังสือมาตั้งแต่ช่วงราวๆ ค.ศ. 1900 แล้ว ซึ่งก็ถือได้ว่ามันเป็นกลยุทธ์ที่เก่าแก่มากๆอย่างที่หลายคนคาดไม่ถึงเลยทีเดียว เพราะความจริงแล้วหลักการของมันได้ถูกบันทึกไว้ในหนังสือตั้งแต่ช่วงปี ค.ศ. 1800 โดย David Ricardo เจ้าพ่อตลาดหุ้นแห่งลอนดอนได้กล่าววาทะอมตะของเขาเอาไว้ว่า “Cut short your losses and let your profits run on” จนกลายมาเป็นประโยค “Cut losses short, let profits run” ในปัจจุบันนั่นเอง
ในส่วนของกลยุทธ์แบบ value investing นั้นก็เริ่มแพร่หลายในช่วงหลังปี ค.ศ. 1934 จากการตีพิมพ์ของหนังสือหุ้นในตำนาน Security Analysis และ Intelligence Investor โดยบิดาแห่งวงการลงทุนหุ้นคุณค่าอย่าง Benjamin Graham นั่นเอง นอกจากนี้แล้วจุด turning point ที่ทำให้คำว่า value investing ได้รับความนิยมฉีกเหนือคำว่า trend following ก็เกิดขึ้นในช่วงราว ค.ศ. 1990 ที่สุดยอดนักลงทุนของโลกคุณปู่ Warren Buffet ของเราได้กลายเป็นเศรษฐีพันล้าน Billionaire ไปนั่นเอง
Jesse Livermore และ Warren Buffet
เมื่อพูดถึงการเก็งกำไรและการลงทุน รวมถึงกลยุทธ์แบบ trend following และ value investing ไปเรียบร้อยแล้ว ผมก็อดจะพูดถึงตัวละครเทพๆแบบ Hero ในแต่ละสายไม่ได้ ผมจึงต้องขอนำเอาชื่อของบุคคลในตำนานทั้งสองท่านซึ่งก็คือ Jesse Livermore ผู้เป็นเจ้าพ่อแห่งวงการเก็งกำไรและตลาดหุ้นในอดีตฉายา Boy Plunger และ Great Bear of Wallstreet กับเทพเจ้าแห่งโอมาฮาอย่าง Warren Buffett ให้ดูเทียบกันสักหน่อย
สำหรับ Livermore นั้นเราจะสังเกตุได้ว่าเขาครองความเป็นใหญ่ในสื่อของตลาดหุ้นมาจนถึงช่วงราวๆปี ค.ศ. 1980 โดยเคยพีคสุดๆช่วงที่ฟอร์มของแกฮอตมากๆในช่วงปี ค.ศ. 1920 – 1940 และในส่วนของ Buffett นั้นเราจะสังเกตุเห็นกันได้อย่างชัดเจนเลยว่า Warren Buffett ได้รับความนิยมแซงหน้า Jesse Livermore แบบสุดกู่ในช่วงที่เขากลายเป็น Billionaire ไปในช่วงปีค.ศ. 1990 เป็นต้นไป (ความแตกต่างด้าน Frequency แบบสุดกู่อาจเกิดขึ้นจากชื่อเสียงของ Buffet การสนับสนุนการลงทุนระยะยาวจากภาครัฐและเทคโนโลยีการสื่อสารก้าวหน้าไปมากๆ) นี่คือเหตุผลที่ว่าทำไมผมจึงกล่าวเสมอว่าเราไม่ควรดูถูกหรือทะเลาะกันไม่ว่าเราจะลงทุนในรูปแบบใด นั่นก็เพราะทุกๆแนวทางล้วนแล้วแต่มียุคทองด้วยกันทั้งสิ้น ซึ่งนั่นก็ไม่ได้เกิดขึ้นเพราะคนส่วนใหญ่เท่าไหร่ แต่เกิดขึ้นเพราะ Hero ไม่กี่คนในยุคนั้นนั่นเอง และมันก็ไม่แน่หรอกว่าในอนาคตนั้นจะมีการเล่นหุ้นในรูปแบบใดที่แจ้งเกิดขึ้นมา
… แต่ผมขอเดามั่วๆแบบมี Bias เอาว่าจะเป็นยุคของพวก Quant ละกันนะครับ ฮ่าๆ 
hedge fund และ mutual fund
เหตุผลที่ผมต้องขอเดาว่าทำไมพวก Quant หรือการเล่นหุ้นหรือลงทุนแบบ Quantiative Trading – Investing จึงน่าที่จะครองเมืองในอนาคตก็เพราะ Chart ระหว่างกองทุนปกป้องความเสี่ยงแบบ hedge fund และกองทุนรวมอย่าง mutual fund ด้านบนนั่นเอง
จากภาพด้านบนนั้นเราจะเห็นได้ว่าถึงแม้กองทุนรวมอย่าง mutual fund จะก่อกำเนิดขึ้นเป็นครั้งแรกตั้งแต่ราวปี ค.ศ. 1774 โดยพวกพ่อค้าชาวดัชท์ แต่มันได้เริ่มเป็นที่นิยมขึ้นในอเมริกาภายหลังช่วงปี ค.ศ. 1920 เท่านั้น หลังจากนั้นคำว่า mutual fund ก็ได้ครองพื้นที่สื่อแบบรวบหัวรวบหางจนมาถึงปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เราจะสังเกตุได้ว่าตั้งแต่ช่วงหลังปี ค.ศ. 2000 หรือในยุค New Millennium นั้น ในขณะที่คำว่า mutual fund ค่อยๆได้รับความนิยมน้อยลง แต่ในทางกลับกันคำว่า hedge fund กลับได้รับความนิยมและถูกเผยแพร่อย่างรวดเร็วขึ้นมาอย่างกระชั้นชิดจนแทบจะถึงจุดตัดกันเลยทีเดียวในปี ค.ศ. 2008 (ซึ่งเป็นปีสุดท้ายของฐานข้อมูล โดยลงรอยกับข้อมูลในส่วนของ Asset Under Management หรือ AUM ของบรรดากองทุน hedge fund ซึ่งนับวันมีแต่จะเพิ่มมากขึ้นทุกๆปี)
และด้วยความที่กองทุน hedge fund ในสมัยใหม่ส่วนใหญ่มีการบริหารงานและใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ถูกควบคุมอย่างเป็นระบบแบบแผน (Rule-Based) จากระบบหรือโมเดลทางคณิตศาสตร์ (Quantitative Model) บวกกับความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในการสื่อสารต่างๆ มันจึงมีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูงมากๆว่ายุคทองของบรรดา Quant ทั้งหลายกำลังที่จะใกล้เข้ามาเรื่อยๆแล้วนั่นเอง
ความภูมิใจของคนไทย
สุดท้ายนี้ถึงแม้จะไม่ได้เกี่ยวอะไรกับเรื่องหุ้น แต่ก่อนจบบทความผมอยากนำภาพที่ทำให้ผมรู้สึกภูมิใจว่าได้เกิดมาเป็นคนไทยในยุคนี้กันเสียหน่อย ซึ่งนั่นก็คือแนวโน้ม Ngram จากพระนามของในหลวงของพวกเรา ซึ่งนับตั้งแต่วันที่พระองค์ทรงเสด็จสู่พระราชสมบัติตั้งแต่วันที่ 9 มิถุนายน พ.ศ. 2489 (ค.ศ. 1946) ก็มีแต่จะได้รับความนิยมและมีการเผยแพร่ตีพิมพ์ลงในหนังสือต่างๆทั่วโลกเพิ่มมากขึ้นนั่นเอง สำหรับใครที่สนใจอยาก Search คำต่างๆที่ตนเองสนใจเพิ่มเติมก็เข้าไปได้ที่ URL ด้านล่างนี้ได้เลยนะครับ (ใครไป Search อะไรสนุกๆอย่าลืมมาบอกกันด้วยเน้อ!) แล้วเจอกันใหม่บทความหน้าครับ
http://books.google.com/ngrams
ขอพระองค์ทรงพระเจริญ ทรงมีพระพลานามัยที่แข็งแรง มีพระชนย์มายุยิ่งยืนนานเป็นร่มโพธิ์ร่มไทรแก่ปวงชนชาวไทยตลอดไป ด้วยเกล้าด้วยกระหม่อมขอเดชะ
