darvas บทสัมภาษณ์เซียนหุ้น 3 บทสัมภาษณ์เซียนหุ้น Nicholas Darvas : The only interview with Nicholas Darvas in the world (3)

I: แล้วการวิเคราะห์เกี่ยวกับผลกำไรของบริษัท, รายได้หรือผลิตภัณฑ์ของบริษัทล่ะ? หรือแม้กระทั่งการติดตามถึงการซื้อขายหุ้นของเหล่า “วงใน” ภายในบริษัทต่างๆล่ะครับ?

Nic: หากว่าคุณได้เคยอ่านหนังสือของผมแล้ว ผมมักจะพูดเสมอว่า ผมจะซื้อหุ้นที่มีผลการดำเนินงานในอดีตที่โดดเด่นอยู่เสมอ จากการศึกษาเรียนรู้ที่ยาวนานในตลาดหุ้นของผม นี่คือสิ่งที่ผมจะสนใจทั้งหมด สำหรับปัจจัยทางด้านพื้นฐานของบริษัทครับ

แต่อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้ความว่า ผลการดำเนินงานที่โดดเด่นในอดีต จะเป็นสิ่งที่รับประกันว่าราคาของหุ้นเหล่านี้จะวิ่งขึ้นไปในอนาคต แต่เนื่องจากว่ากองทุนส่วนใหญ่นั้น จะคอยติดตามหุ้นดีๆเหล่านี้อยู่เสมอ และสิ่งที่น่าสนใจมากกว่าสิ่งเหล่านี้เป็นอย่างมากก็คือ “ศักยภาพ” หรือ “ความตื่นเต้น” เกี่ยวกับหุ้นตัวนั้นต่างหาก และยิ่งหากว่ามันอยู่ในอุตสาหกรรมใหม่ๆ พร้อมทั้งมีผลการดำเนินงานในอดีตที่โดดเด่น รวมถึงการเคลื่อนไหวของราคาและปริมาณการซื้อขายที่เหมาะสมแล้วล่ะก็ มันก็คือหุ้นสำหรับผมนั่นเองครับ

I: คุณได้กล่าวเอาไว้ในหนังสือ “You Can Still Make It In The Stock Market” ของคุณว่า สัญญาณในการเข้าซื้อหุ้นของคุณได้ถูกเปลี่ยนแปลงไปเล็กน้อย หลังจากที่หนังสือ “How I Made Million In The Stock Market” ของคุณประสบความสำเร็จขายดีเป็นเทน้ำเทท่า คำถามของผมก็คือ ทำไมมันถึงเป็นอย่างนั้นล่ะ ช่วยอธิบายให้ผมเข้าใจหน่อยได้ไหมครับ?

Nic: ไช่แล้วครับ หลังจากที่หนังสือเล่มก่อนของผมขายไปได้กว่า 500,000 เล่มนั้น ผมสังเกตุได้ว่ามีบางสิ่งบางอย่างเปลี่ยนแปลงไป ผมเดาเอาว่ามันคงจะคล้ายกับว่า เมื่อนักลงทุนซึ่งมีเงินทุนมากกว่า 1 ล้านดอลลาร์หลายๆคน เริ่มที่จะมองหาหุ้นในรูปแบบเดียวกัน และสัญญาณการเข้าซื้อเหมือนๆกันนั้น นี่จะต้องเป็นเหมือนกับ “ไฟแดง” สำหรับพวก Floor Trader ที่มักจะหากินในการทำกำไร จากการไล่ราคาให้หุ้นทะลุจุดตัดขายหรือ Stop ลงมาแล้วซื้อกลับคืนในราคาต่ำๆ จากคนที่ขายของหลุดมือออกมา

คุณน่าจะจิตนาการถึงคำสั่งการซื้อ-ขายหุ้น ในราคาเดียวและรูปแบบเดียวกันเป็นหมื่นๆคำสั่งพร้อมๆกันได้นะครับ มันจะทำให้เกิดสถานการณ์ราวกับมีคนปั่นหุ้นในช่วงเวลาสั้นๆเลยทีเดียว และนั่นทำให้สัญญาณการเข้าซื้อหุ้นเมื่อ Breakout ไช้ไม่ได้ผลอีกสักเท่าไหร่ เนื่องจากผมมักจะเจอกับ Whipsawed อยู่ตลอดเวลา และเมื่อวิธีการของผมเริ่มที่จะใช้ไม่ได้ ผมจึงทำการเปลี่ยนแปลงมันเล็กน้อย โดยการเข้าซื้อมัน “หลังจาก” ที่มัน Breakout ไปเรียบร้อยแล้ว ซึ่งมันก็ดูไม่ยากจนเกินไปใช่ไหม ผมก็แค่ต้องรอนานขึ้นอีกหน่อยสำหรับการเข้าซื้อ ส่วนสิ่งอื่นๆนั้นยังคงเหมือนเดิมครับ

I: คุณกำลังจะบอกผมว่าแนวทางดั้งเดิมนั้น ไม่สามารถใช้ได้อีกต่อไปแล้วใช่ไหม? แล้วคุณคิดที่จะทำการปรับปรุงรายละเอียดในหนังสือ และตีพิมพ์มันออกมาใหม่อีกครั้งหรือไม่ครับ?

Nic: ไม่ ผมไม่มีความคิดอย่างนั้นเลยครับ แนวทางดั้งเดิมในการเล่นหุ้นของผมนั้น ไม่มีวันที่มันจะใช้ไม่ได้อีกต่อไป มันเปรียบได้กับคุณกำลังถามผมว่าตลาดหุ้นจะไม่เปิดอีกแล้วไช่ไหมเลยทีเดียวครับ เพราะแนวทางการเล่นหุ้นของผมนั้น เกิดขึ้นจากหลักที่ว่า ตลาดหุ้นนั้นมีวิถีการดำเนินไปของมัน “อย่างไร” และถ้าหากมันใช้ไม่ได้อีกต่อไปล่ะก็ นั่นก็แปลว่าตลาดหุ้นก็ต้องพบกับจุดจบของมันด้วยเช่นกัน แต่ในแง่ของรายละเอียดบางอย่างในสัญญาณการเข้าซื้อ-ขายนั้น อาจจะถูกเปลี่ยนแปลงไปบ้างตามกาลเวลานั่นเอง

เมื่อคนกลุ่มใหญ่เริ่มที่จะใช้สัญญาณการเข้าซื้อในรูปแบบเดียวกัน มันเป็นเรื่องธรรมดาที่จะถูกใช้ประโยชน์จากพวก floor trader จนเริ่มที่จะใช้การไม่ได้ ผมขอให้คุณลองได้ลองสังเกตุและค่อยๆเปลี่ยนแปลงรายละเอียด ในสัญญาณการเข้าซื้อสักเล็กน้อยครับ และต้องจำไว้ให้ดีอย่างหนึ่งว่า นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่นั้น มักที่จะต้องการวิธีการในการที่จะเอาชนะตลาดอย่างง่ายดาย พวกเขาไม่ต้องการ “คิด” วิเคราะห์เกี่ยวกับรายละเอียดของมันสักเท่าไหร่ พวกเขาจะใช้มันจนมันเริ่มที่จะใช้ไม่ได้ แต่เมื่อไหร่ที่สัญญาณบางอย่างเริ่มที่จะใช้ไม่ได้ ผมขอให้คุณถามตัวเองว่า “ผมจะทำอย่างไร ให้แนวทางการเล่นหุ้นแบบนี้กลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง?” แล้วจึงค่อยกลับไปใช้มัน คุณจะต้องคอยปรับเปลี่ยนสัญญาณบ้างเล็กน้อยในทุกๆหลายปีหรือมากกว่านั้นครับ

I: Nic คุณยังประสบความสำเร็จอยู่เช่นเคย เหมือนกับในช่วงปีค.ศ. 1950 ใช่ไหม?

Nic: ใช่ครับ! แต่ตลาดก็ไม่ได้ใจดีอยู่เสมอสักเท่าไหร่นัก เช่นในขณะนี้ก็กำลังดูเหมือนว่าเรากำลังก้าวเข้าสู่ช่วงของตลาดหมีอีกครั้ง อย่างที่พวกเราเคยได้ก้าวเข้าสู่ตลาดกระทิงอยู่บ่อยๆ แต่สิ่งหนึ่งที่ผมจะทำก็คือ ผมจะถอยออกมาอยู่ห่างๆจากตลาดหมี และรอคอยที่จะเข้าซื้อหุ้นในแบบของผมเมื่อตลาดกระทิงกลับมา มันยังคงที่จะมีหุ้นแบบ Darvas อยู่เช่นเดิมในตลาดหุ้นแห่งนี้ มันยังคงจะเป็นอย่างนั้นเรื่อยไป ซึ่งนั่นก็คือหุ้นที่จะวิ่งขึ้นไปได้มากกว่า 100% ด้วยปริมาณการซื้อขายที่มากมาย ภายในเวลาน้อยกว่า 6 เดือนเท่านั้นครับ

I: คุณแย่งคำถามผมไปพอดีเลย ผมกำลังที่จะถามคุณว่า คุณทำการ Short หุ้นในตลาดขาลงบ้างไหรือไม่ครับ?

Nic: ไม่ครับ! สิ่งที่ผมจะทำก็เพียงแค่ ถอยออกมาจากตลาดหุ้นแล้วมองดูมันอยู่หางๆ ผมไม่ Short หุ้น หรือเล่นสั้นๆ หรือกระโดดไปมาในตลาดหุ้น พูดง่ายๆก็คือ ผมปฎิเสธที่จะ “เสียเงิน” ของผมไป นอกเสียจากการที่จะตามหาหุ้นแบบ Darvas ของผม

I: เมื่อพูดโดยสรุปย่อๆ แนวทางการลงทุนของคุณคือแบบนี้ใช่ไหม?

รอคอยให้ถึงช่วงเวลาของตลาดกระทิง แล้วมองไปยังอุตสาหกรรมที่เป็นผู้นำทางเศรษฐกิจ หลังจากนั้น จงมองหาหุ้นที่เป็นผู้นำตลาดจากอุตสาหกรรมนั้น และคอยติดตามว่า มันได้ส่งสัญญาณในการเข้าซื้อที่ดีออกมาบ้างหรือไม่?

Nic: ถ้าพูดโดยสรุปย่อๆแล้วล่ะก็ ผมก็เห็นด้วยเช่นนั้นครับ

I: Nic ทำไมดูราวกับว่ามันเป็นเรื่องที่แสนจะง่ายดายสำหรับคุณ ในการสร้างความร่ำรวยอย่างมหาศาลจากตลาดหุ้น แต่ผู้คนมากมายกลับไม่สามารถทำได้อย่างคุณล่ะ? มันช่างแปลกประหลาดใจสำหรับผมจริงๆ ที่ดูเหมือนว่าสำหรับคุณแล้ว มันดูแทบไม่ต้องออกแรงเลยทีเดียว อย่างไรก็ตาม ผมคงจะต้องบอกตามตรงว่าร้อยละ 99% ของนักลงทุนส่วนใหญ่นั้น มักที่จะขาดทุนในตลาดหุ้นอยู่เป็นประจำครับ

darvas บทสัมภาษณ์เซียนหุ้น 3-1 Nic: ผมอยากจะบอกคุณว่า ถึงแม้ผมจะทำเงินได้จากตลาดหุ้น แต่ผมไม่เคยคิดว่ามันง่ายสำหรับผมเลยสักครั้ง ผมก็เป็นคนๆหนึ่ง ซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำผิดได้อยู่เสมอ ถึงแม้ว่าในขณะนี้ ผมจะอยู่ในตลาดหุ้นมาอย่างยาวนาน แต่ผมก็ยังมักที่จะแหกระบบของผมบ้างในบ้างครั้ง หรือขาดทุนจากข่าวลืออยู่ในบางครั้ง พวกเราทุกคนนั้นมีความเป็นมนุษย์ และมีแนวโน้มที่จะทำผิดพลาดอยู่เสมอครับ อย่าลืมว่าผมต้องผ่านช่วงเวลาในการเรียนรู้ที่เจ็บปวดถึง 5 ปี ตั้งแต่ช่วงปี 1953-1958 ซึ่งผมได้สูญเสียเงินทุนของผมเป็นจำนวนมากเลยทีเดียว ก่อนที่ผมจะสามารถแยกแยะได้ว่า สิ่งไหนที่ใช้ได้ สิ่งไหนที่ใช้ไม่ได้ แล้วผมก็โชคดีพอที่จะทำมันได้ในช่วงปี 1958-1960 ในขณะที่ตลาดหุ้นอยู่ในภาวะกระทิงของมันนั่นเอง ผมยังคงได้รับจดหมายหลายร้อยฉบับจากนักลงทุนต่างๆ และสิ่งหนึ่งที่ผมสังเกตุได้ก็คือ ผมมักจะเห็นรูปแบบของความล้มเหลวเดิมๆซ้ำไปซ้ำมา ซึ่งมาจากเหตุผลหลักอย่างหนึ่งก็คือ.. พวกเขาไม่อุทิศหรือทุ่มเทเวลาให้กับระบบการลงทุนอย่างใดอย่างหนึ่งจนมากเพียงพอ

พวกเขามักที่จะพนันกับข่าวลือต่างๆ หรือจากคำแนะนำการลงทุนในหุ้นราคาถูก พวกเขาขาด “วินัย” ในการที่จะทำตามระบบการลงทุนรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง เพื่อรอให้ถึงเวลาสำหรับโอกาสที่ดีที่สุดในการทำกำไร ซึ่งก็เป็นผลมาจาก “ความโลภ” จนมากเกินไปของพวกเขานั่นเอง พวกเขาไม่ได้เรียนรู้ว่าอะไรคือพื้นฐานของการเก็งกำไรที่ดี หรือไม่ก็อาจที่จะมีเงินทุนน้อยเกินไป และที่สำคัญ พวกเขามักไม่ได้ทุ่มเทเวลาและความพยายาม ในการที่จะทำความเข้าใจถึงกลไกลการทำงาน ของหุ้นและตลาดหุ้นอย่างเต็มที่อีกด้วย

I: โอเคครับคุณ Nic ขอบคุณมากสำหรับการสัมภาษณ์ครั้งนี้ คำถามสุดท้ายก่อนที่เราจะจากกัน.. คุณยังคงลงทุนในตลาดอยู่หรือไม่ครับ?

Nic: ขอบคุณเช่นกันครับ และแน่นอนว่าผมยังคงลงทุนอยู่เช่นเคยครับ ทุกๆวันผมจะใช้เวลาประมาณ 10 นาทีในการกวาดตามองไปที่ตลาดและบริหารพอร์ทการลงทุนของผม มันได้กลายเป็นนิสัยที่ผมคิดว่า มันคงจะกลายเป็นความเคยชินของผมไปแล้ว และในทุกๆอาทิตย์นั้น ผมก็ยังคงที่จะตื่นเต้นเมื่อคิดขึ้นมาว่า อาจจะมีหุ้นในแบบของ Darvas กำลังเตรียมตัวที่จะพึ่งขึ้นจากฐานของมันก็เป็นได้ และนี่ก็เป็นสิ่งที่ช่วยให้ผมสดชื่นและกระปี้กระเป่า อย่างที่ผมเคยเป็นมาตั้งแต่ปี 1950 จนถึงทุกวันนี้ ขอบคุณครับ

สำหรับบทสัมภาษณ์เซียนหุ้น Nicholas Darvas ซึ่งเป็นบทสัมภาษณ์เพียงครั้งเดียวที่เคยมีมา ก็จบลงแต่เพียงเท่านี้นะครับหวังว่าคงได้อะไรกันบ้างไม่มากก็น้อย ส่วนเรื่องต่อไป เดี๋ยวขอดูก่อนว่าจะลงอะไรต่อดี ใครมีอะไรก็ comment ไว้ได้นะครับ แล้วเจอกันใหม่ครับ :D

แมงเม่าคลับ.คอม หนังสือหุ้นน่าอ่าน, วิธีการเล่นหุ้น, การวิเคราะห์หุ้นทางเทคนิค, จิตวิทยาการลงทุน และการบริหารเงินทุน Money Management

  • Tong

    ขอบคุณสำหรับบทความดี ๆ ที่นำมาแบ่งปันนะครับ

    ถ้ามีอะไรดี ๆ ช่วยมาโพสต่อนะครับ กำลังติดตามครับ ^^

  • nun

    ขอบคุณครับ

  • http://set-financial-academy.blogspot.com boyles

    ขอบคุณครับ มาแล้ว มาแล้ว

  • Anonymous

    ขอบคุณครับ

  • Ji

    ขอบคุณมากกก นะคะ เยี่ยมเลยคะ
    เห็นเคยบอกว่า จะเอาเรื่อง Reminiscences of stock operator มาลง
    รออยู่นะคะ ขอบคุณล่วงหน้าไปก่อนเลย

    http://mangmaoclub.com/reminiscences/

  • Anonymous

    ขอถามเรื่องระบบ Turtle System หน่อยนะครับ คือว่า
    1. อยากรู้ว่าในปัจจุบันมันยังทำกำไรได้ไหมครับ พอดีผมไปอ่านเจอใน Wiki ว่าตั้งแต่ปี 1986 ถึงปัจจุบันระบบนี้ทำกำไรไม่ค่อยได้ และ ตัว Richard Dennis เองก็ขาดทุนและเลิกเทรดไป
    2. ในปัจจุบันมีหนังสือหลายเล่มที่เอาระบบนี้มาเปิดเผยระบบที่เอามาเปิดเผย แต่ผมไปอ่านเจอในหนังสือ “The New Market Wizard” ตอนที่คนเขียนเค้าไปสัมภาษณ์ลูกศิษย์ของ Richard Dennis เอง ในบทสัมภาษณ์เค้าแทบจะไม่ยอมบอกอะไรเลยอะครับ ไม่ทราบว่าระบบที่เอามาเปิดเผยกันนี่ส่วนใหญ่มาจากไหนครับ

    • Mod

      ระบบ Turtle เป็น Subset หนึ่งของแนวทางการเล่นหุ้นแบบ Trend Following ครับ ขึ้นชื่อว่า Following จะมีกำไรได้ก็ต้องมี Trend เสียก่อน คำถามที่ว่ายังใช้ได้ไหม ก็ต้องตอบว่าได้ ตราบใดที่ยังมี Trend อยู่ครับ ส่วนหลักฐานลองหา Performance ของกองทุนที่เป็นลูกศิษย์หลายๆคนได้ครับ เช่นพวก Jerry Parker , Liz Cheval, Salem Abraham (ต้องขอโทษด้วยพอดีไม่มีข้อมูลตอนนี้ครับ)

      ส่วน Richard Dennis นั้น ปัญหาไม่ได้อยู่ที่ระบบแต่อยู่ที่สภาพจิตใจและร่างกายของเขาเองครับ ลองหาอ่านในหนังสือ Complete Turtle Trader ที่เขียนโดย Michael Covel ดูได้นะครับ

      ส่วนระบบที่เอามาเปิดเผยนั้นมาจาก เหล่าลูกศิษย์ของ Turtle เองเลยครับ เนื่องจาก(คร่าวๆนะครับ) มี Trader ที่ถูกไล่ออกจากโปรแกรมฝึกคนหนึ่งเขาแอบเอามาเปิดเผยแล้วทำเงินเข้าตัวครับ ทีนี้พวกตัวจริงเขาเลยออกมาเปิดเผยกันเลย เพราะเขาเชื่อว่า ระบบเป็นเพียงเครื่องมือ แต่เรื่องของ จิตวิทยาการลงทุนและ Money management สำคัญกว่าครับ

      *ส่วนตัวแล้วผมและหลายๆท่านก็ใช้ระบบที่มีรากฐานจาก Turtle หรือใช้ Trading Channel ง่ายๆนี่แหละครับ ทำเงินจากตลาดหุ้นไทยได้อยู่เหมือนเดิมครับ :D

  • tea_for_two

    ดีใจที่กลับมาครับ

    • Mod

      ดีใจที่กลับมาอ่านเช่นกันครับ :D อิอิ

  • rot

    ขอบคุณครับ

  • Audi

    ขอบคุณมากครับ

  • suchart

    ขอบคุณครับ

  • http://www.goldshape.net M.N

    สนุกมากๆครับ

    ว่าแต่ว่าจะหาบทความเกี่ยวกับ Turtle System ได้ที่ไหนอ่ะคับ ในนี้น่าจะมีแต่ว่าชื่อบทความอะไรหรอคับ

  • Mod

    ลอง Search เรื่องที่อยากอ่าน หรือคิดว่าน่าจะมีตรงกล่อง Search ข้างล่างได้เลยครับ มันจะค้นข้อมูลในบล็อกนี้เหมือนกับที่ google ทำครับ :D

    • Mod

      หมายถึงตรง Toolbar สีฟ้าๆนะครับ ลองใช้ดูครับ

  • kaew

    ขอบคุณครับ ^^

  • Cnsxreport

    บทความที่ดีครับ

  • Pingback: STOCK | LIVING FOR TODAY()